Noticias 14-01-2022 7:00 AM
Una forma mas de inversión, un ahorro, un seguro, ¿Qué es un Unit Linked?
Los ‘unit linked’ (en español, fondo de seguro diversificado), son productos financieros que permiten canalizar un ahorro futuro. Son una forma de invertir, teniendo a la vez un seguro de vida y un fondo de ahorro.
Concretamente es una inversión en una cesta de fondos, acciones o bonos y que se estructura en torno a un seguro de vida. De esta forma una parte de la inversión debe destinarse al pago de la prima del seguro, pero la mayoría del capital se invierte en una cartera de productos y el riesgo lo asume el comprador.
Unit linked’ es un anglicismo que significa “vinculado a unidades de cuenta”, aunque también se suele definir como “aquellos seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión”. Sea cual sea la traducción escogida, se trata de seguros ahorro-vida en los que el asegurado asume el riesgo que conlleva la inversión y que evidentemente garantiza una cobertura en caso de fallecimiento. Es una forma de invertir teniendo a la vez un seguro de vida.
En un ‘unit linked’ una parte del capital se destina al pago de la prima del seguro y el resto a la inversión en una cesta de fondos o activos financieros. Este tipo de producto no garantiza que se vaya a obtener una rentabilidad por mínima que sea, depende de dónde se decida invertir.
¿Cómo funciona un ‘unit linked’?
Respecto a su funcionamiento, es muy sencillo, ya que el cliente decide todo: él es quien distribuye el capital que aporta entre todas las alternativas de inversión que le ofrecen. El asegurado puede movilizar el capital entre las cestas o fondos que pertenecen al ‘unit linked’ desde el momento en el que contrata el producto.
Por lo general, las aseguradoras suelen limitar el número de cambios entre cestas, modalidades o fondos al año, de tal forma que empiezan a cobrar comisiones a partir de un número determinado movilizaciones realizadas.
¿Qué fiscalidad tienen estos productos?
Los ‘unit linked’ pueden extinguirse por dos razones. El primer motivo es que el asegurado, en vida, rescate su capital. El segundo es por el fallecimiento del asegurado.
En función de cada caso, la fiscalidad del producto tendría un tratamiento u otro. En el caso de que el cliente ordenase su rescate, el incremento del valor del ‘unit linked’ (la diferencia entre valor de rescate y el valor aportado al contratar) tributará por el IRPF como rendimiento de capital mobiliario. Si el asegurado falleciera, los beneficiarios tributarán por el Impuesto de Sucesiones.
La nueva ley que regula estos productos establece que, a efectos de Impuesto de Patrimonio, los seguros de vida computen por su valor de rescate en el momento de devengo del impuesto. Hasta la entrada de esta nueva regulación, muchos asegurados de este tipo de pólizas nombraban a uno o varios beneficiarios irrevocables (con lo que pierden la opción de rescate) y así evitaban este impuesto.
A partir de ahora está fórmula ya no tendrá valor y el asegurado tendrá que tributar por el Impuesto de Patrimonio mientras mantenga el ‘unit linked’ en vigor. Además, en caso de rescate o fallecimiento tributará, como se ha comentado, bien por IRPF o por Sucesiones.
¿Qué perfil tiene un inversor ‘unit linked’?
Los ‘unit linked’ pueden interesar a ahorradores que invierten con vistas a largo plazo y capaces de asumir riesgos, con el objetivo de realizar una rotación en sus inversiones.
Como ya se ha explicado y por ser una inversión ligada a un seguro de vida, se puede contratar en las grandes y prestigiosas aseguradoras, además de también en gestoras de fondos, tal como podréis ver en la tabla de más abajo.
Podréis observar que están clasificadas por el método que utiliza Morningstar. (aclaración: Aunque la empresa Morningstar, traducida al castellano se “estrella del amanecer” o también llamada “Lucero del alba”, no tiene nada que ver ni está vinculada de ninguna forma ni en ningún sentido a un servidor que les está escribiendo y que como creador del Sistema SHOOT y de inversióndinamica.es utilizo como sobrenombre “El Lucero del ALBA”
| Fondo | Categoría morningstar | YTD 31/12/2021 | 1 mes | 3 meses | 1 año | 3 años | 2019 | 2020 | Riesgo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PSN iProtectXS1678897783 | – | 3,4% | -2,4% | 0,2% | 3,4% | – | 8,3% | -5,1% | – |
| PSN iProtect IIXS2147020700 | – | 7,5% | -2,6% | 0,9% | 7,5% | – | – | 16,8% | – |
| Carmignac Securite F Euro accLU0992624949 | RF Diversificada Corto Plazo EUR | 0,4% | 0,1% | -0,4% | 0,4% | 2,3% | 3,9% | 2,5% | Bajo |
| PIB Bonos corporativos mundialesES0141102006 | RF Deuda Corporativa Global | -1,0% | 0,1% | -0,6% | -1,0% | 2,2% | 5,1% | 2,4% | Medio bajo |
| EDM AhorroES0168673038 | Mixto Diversificada Corto Plazo EUR | 1,6% | 0,3% | 0,0% | 1,6% | 1,7% | 4,3% | -0,8% | Bajo |
| BNY Mellon Cred FC EurIE00B5SGRP88 | RF Deuda Corporativa EUR | -0,2% | 0,1% | -0,8% | -0,2% | 3,1% | 6,6% | 2,8% | Medio bajo |
| Amundi Funds Euro Aggregate Bond – I EUR CLU0616240585 | Bono diversificado RF EUR | -2,9% | -0,9% | -0,9% | -2,9% | 2,8% | 7,7% | 4,0% | Medio bajo |
| ASIGNACIÓN DE BONOS EDR-I EURLU1161526816 | EUR flexible RF | 0,4% | 0,8% | -0,5% | 0,4% | 3,2% | 3,2% | 6,2% | Medio bajo |
| Sabadell Emergente Mixto FlexibleES0105142014 | Mixtos Global Emergentes | 3,7% | 0,9% | 1,0% | 3,7% | 6,2% | 15,6% | -0,1% | Medio |
| Carmignac Patrimoine F Euro accLU0992627611 | Mixtos Moderados EUR – Global | -0,3% | -0,7% | -1,9% | -0,3% | 7,9% | 11,2% | 13,4% | Medio |
| Nordea Retorno Estable BILU0351545230 | Mixtos Moderados EUR – Global | 11,8% | 3,0% | 3,8% | 11,8% | 6,9% | 8,9% | 0,2% | Medio bajo |
| Bestinver InternacionalES0114638036 | RV Europa Cap. Flexible | 14,2% | 2,0% | -0,2% | 14,2% | 11,6% | 23,3% | -1,4% | Medio alto |
| Azvalor InternacionalES0112611001 | Límite mundial de vehículos recreativos. Flexible | 39,0% | 3,5% | 3,8% | 39,0% | 11,1% | 5,2% | -6,3% | Muy alto |
| PIB Equidad MundialES0132236003 | Límite mundial de vehículos recreativos. Flexible | 18,0% | 3,3% | 5,9% | 18,0% | 14,2% | 24,6% | 0,9% | Alto |
| EDM Inversión IES0168674002 | RV España | 15,2% | 7,0% | 2,5% | 15,2% | 5,4% | 12,8% | -9,8% | Muy alto |
| Legg Mason ClearBridge US Large Cap Growth EurIE00B19Z9612 | RV USA Cap. Grande Growth | 29,6% | 1,1% | 10,8% | 29,6% | 27,5% | 33,3% | 20,0% | Medio alto |
| Fidelity Funds America Y-Eur Inc LU0755218046 | RV USA Cap. Grande Value | 34,7% | 5,7% | 10,1% | 34,7% | 13,9% | 14,1% | -3,8% | Alto |
| Robeco BP US Premium EQ IHLU0320897043 | RV USA y Otros | 23,4% | 6,3% | 7,2% | 23,4% | 17,0% | 25,4% | 3,5% | Medio alto |
| Baillie Gifford Ww EM Leading CompIE00BW0DJK52 | RV Global Emergente | -0,9% | 1,4% | -0,3% | -0,9% | 18,1% | 32,9% | 25,0% | Alto |
| EDM International Latin American Equity ILU0995383337 | RV Latinoamérica | -19,0% | 3,5% | -7,2% | -19,0% | -10,9% | 22,3% | -28,5% | Alto |
| BNY Global Real Return C Eur IE00B4Z6MP99 | Alt – Multiestrategia | 7,2% | 2,8% | 3,7% | 7,2% | 8,4% | 11,2% | 6,9% | Medio bajo |
| GVC Gaesco Retorno AbsolutoLU1144807119 | Alt – Multiestrategia | 10,8% | 4,0% | 4,3% | 10,8% | 2,1% | 8,7% | -11,7% | Medio alto |
| Bellevue Funds (Lux) BB Adamant Medtech ILU0415391514 | RV Sector Salud | 25,7% | 7,2% | 7,8% | 25,7% | 20,3% | 29,4% | 7,0% | Medio alto |
| BlackRock – World Healthscience Fund D2LU0827889485 | RV Sector Salud | 24,4% | 6,7% | 8,4% | 24,4% | 18,6% | 27,7% | 5,0% | Alto |
| Fidelity Global HealthcareLU0261952419 | RV Sector Salud | 31,6% | 6,2% | 8,6% | 31,6% | 19,3% | 26,7% | 1,7% | Alto |
| JPM Global HealthcareLU0880062913 | RV Sector Salud | 20,2% | 6,7% | 6,4% | 20,2% | 18,9% | 23,7% | 13,0% | Alto |
| PSN Multiestrat FI/PT RF Mix IntnlES0172053029 | Renta Fija Mixta Internacional | 3,8% | 0,6% | 1,5% | – | – | – | – | – |
| PSN Multiestrat FI/PT RV Mix IntnlES0172053003 | Renta Variable Mixta Internacional | 5,9% | 1,3% | 3,0% | – | – | – | – | – |
| PSN Multiestrat FI/PT RV IntnlES0172053011 | Renta Variable Internacional | 10,0% | 1,0% | 4,3% | – | – | – | – | – |
| Dunas Valor Prudente F.I. Clase IES0175437039 | Retorno Absoluto | 0,9% | 0,1% | 0,1% | 0,9% | 1,6% | 1,9% | 2,0% | Bajo |
| Árbol de valor Best EquitiesLU1453543073 | Mixtos Agresivos EUR – Global | 21,1% | 3,3% | 2,6% | 21,1% | 10,6% | 14,1% | -2,2% | Medio alto |
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