Noticias 01-02-2022 7:15 AM
Muchas veces oímos o leemos en el entorno de los mercados de valores que hay miedo. O incluso el comentario de que hay miedo pero no ha llegado el momento de comprar porque no hay pánico. Y nos preguntamos, ¿El miedo se puede medir?.
Existe un índice que mide la volatilidad llamado VIX, y apodado el índice del miedo.
Contenido
¿Qué es el índice VIX?
El VIX es un índice que indica la volatilidad en los mercados y que sirve como un termómetro del sentimiento de los inversores.
El índice VIX es el índice de volatilidad (Volatility Index), que mide la volatilidad de las opciones del mercado de Chicago (CBOE o Chicago Board Options Exchange) en el índice S&P500 (Standard & Poor’s 500).
Pero, ¿qué marca la volatilidad del VIX?
El índice VIX mide la volatilidad esperada a 30 días del índice S&P 500. Los componentes del índice VIX son las opciones call y put cuyo vencimiento es superior a 23 días e inferior a 37 días. Su fórmula es compleja y se puede consultar en la web del CBOE. La cotización se mide en términos porcentuales, por lo que su precio se limita a un rango entre 0 y 100.
Historia del índice VIX
Para entender la creación del Cboe Volatility Index es necesario volver a la primera investigación seria sobre la volatilidad de los mercados financieros.
Los pioneros en la investigación de la volatilidad son los profesores Menachem Brenner y Dan Galai, quienes crearon con éxito el primer índice de volatilidad en 1986. Este exitoso trabajo fue publicado con el nombre de News Financial Instruments for Hedging Changes in Volatility.
Brenner y Galai habían planeado llamar al índice de volatilidad Index Sigma (el Índice Sigma en español) con referencia al símbolo sigma que se refiere a la volatilidad en las matemáticas financieras.
No fue hasta 1992 cuando la Chicago Board of Options Exchange comenzó su propia investigación sobre la volatilidad y la creación de un índice basado en ella.
Su objetivo como bolsa de valores era crear un índice basado en la volatilidad de las opciones que estuviera disponible para el trading y no sólo un indicador para los analistas financieros.
Así, el índice de volatilidad VIX fue creado en 1993 gracias al trabajo del profesor Whaley.
Cómo funciona el índice VIX
El índice VIX también se conoce comúnmente como índice de sentimiento del inversor, índice del miedo, índice VIX, CBOE VIX o S&P500 VIX.
Pero, ¿Qué información aporta?
El VIX mide la volatilidad del mayor índice bursátil estadounidense, el S&P, que incluye 500 empresas, lo que lo convierte en un índice psicológico.
En los mercados, la volatilidad representa confianza o miedo.
Cuando el VIX tiende a 0, refleja un sentimiento de confianza de los inversores en la economía estadounidense.
Cuando el VIX tiende a 100, refleja pesimismo o miedo por parte de estos mismos inversores.
Hay tres niveles de alcance en el índice VIX CBOE:
Entre 0 y 20: hay poca volatilidad en el mercado, los inversores tienen confianza y el S&P500 está en principio en tendencia alcista.
Entre 20 y 30: los inversores empiezan a preocuparse, lo que conduce a la volatilidad, la tendencia al alza del SP500 puede continuar pero también comenzar a revertirse.
Entre 30 y 100: ¡es el pánico por parte de los inversores! La volatilidad es particularmente alta y probablemente estamos asistiendo a una fuerte corrección o incluso a un colapso de los precios del SP500 y de los principales índices bursátiles.
Estos niveles pueden ser ajustados de acuerdo a su visión de los mercados. Algunos inversores más cautelosos prefieren usar los rangos: 0-15, 15-25 y 25-100, mientras que los inversores más especulativos prefieren considerar los rangos de precios 0-25, 25-40, 40-100.
¿Dónde se puede ver el Índice VIX?
La cotización del VIX se puede consultar en la web oficial del CBOE, o en cualquier web que ofrezca datos ya sea en tiempo real o diferido.
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