LUNES 26-09-22022
Contenido
Wyckoff: «las reglas reales del juego»
El Método Wyckoff fue desarrollado gracias a que su autor e inversor era un lector y trader activo. Desde corta edad, concretamente los 15 años, aprendió muchísimo de los mercados y descubrió aquellos aspectos que quizás un trader minorista no tendría en cuenta. Ello lo llevó a fundar su propia escuela.
Wyckoff: un poco de historia
Richard Demille Wyckoff (1873–1934) fue un pionero de principios del siglo XX en el enfoque técnico para estudiar el mercado. A los 15 años, tomó un trabajo como corredor de bolsa para una correduría de Nueva York.
Luego, cuando todavía tenía 20 años, se convirtió en el jefe de su propia empresa. También fundó y, durante casi dos décadas, escribió y editó The Magazine of Wall Street, que, en un momento, tenía más de 200,000 suscriptores. Era un ávido estudiante de los mercados, además de un lector y trader activo.
Observó las actividades de mercado y las inversiones de los legendarios operadores bursátiles de su tiempo, incluidos JP Morgan y Jesse Livermore. A partir de sus observaciones y entrevistas con esos grandes traders codificó las mejores prácticas de Livermore: leyes, principios y técnicas de metodología de negociación, administración de dinero y disciplina mental.
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MARTES 27-09-2022
El Método «Wyckoff» (II)
Fases: Acumulación 2
Fase A:
Marca la detención de la tendencia bajista anterior. Hasta este punto, la oferta ha sido dominante. La inminente disminución se evidencia en el PS y SC. Estos eventos a menudo son muy obvios en los gráficos de barras, donde la ampliación de la difusión y el gran volumen representan la transferencia de grandes cantidades de acciones del público a grandes intereses. Una vez que se alivian estas intensas ventas, generalmente se produce una AR, la demanda institucional de acciones como en la cobertura a corto. Una ST exitosa en el área del SC mostrará menos ventas que antes y un estrechamiento del spread y una disminución del volumen, generalmente parando en o por encima del mismo nivel de precios que el SC. Si el ST va más bajo que el del SC, uno puede anticipar nuevos mínimos o una consolidación prolongada. Los bajos del SC y el ST y el alto del AR establecen los límites del TR. Se pueden dibujar líneas horizontales para ayudar a centrar la atención en el comportamiento del mercado, como se ve en los dos Esquemas de acumulación anteriores.
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MIÉRCOLES 28-09-2022
¿Qué son los mercados «Dark Pool»?
Los dark pools son mercados comerciales institucionales paralelos y en gran medida opacos en los que diariamente se realizan grandes transacciones en acciones, bonos y divisas. Son invisibles para el público y otros miembros del grupo oscuro.
El comercio institucional es global y puede tener un gran impacto; Las estrategias y el número de valores negociados literalmente pueden mover los mercados respectivos. Para minimizar este impacto, el comercio institucional a menudo se realiza en secreto en sistemas de comercio alternativos (ATS) privados legales llamados “fondos oscuros”. A continuación, profundizaremos en cómo funcionan los dark pools y si afectan su cartera de inversiones.
Definición y ejemplos de Dark Pool
Los dark pools son mercados privados digitales donde negocian inversores institucionales como fondos de pensiones, fondos mutuos, bancos, corporaciones, fondos soberanos, fondos de cobertura y fondos de capital privado.
nombre alternativo: Sistemas Comerciales Alternativos (ATS), Redes Comerciales Privadas, Redes Comerciales Alternativas
Los dark pools ofrecen métodos comerciales muy específicos, pero generalmente funcionan de dos maneras:
Pueden hacer coincidir compradores y vendedores a precios de intercambio preferidos (por ejemplo, a mitad de camino entre oferta / pregunta valor de cambio)
Pueden operar como libros de órdenes limitadas que ejecutan operaciones en función del precio y la prioridad de tiempo.
Según un análisis de la correduría institucional Rosenblatt Securities, los dark pools representaron alrededor del 13 % de todas las transacciones en acciones estadounidenses en abril de 2021.
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JUEVES 29-09-2022
¿Qué es la curva de Coppock?
Entre los numerosos instrumentos de análisis técnico que sirven para obtener información sobre el comportamiento del mercado, encontramos varios indicadores muy útiles aunque por lo general se aplican sobre todo a inversiones a corto plazo. La curva de Coppock tiene la particularidad de haber sido diseñada para monitorizar los mercados a mediano o largo plazo, ya que existen algunos instrumentos de inversión que han sido pensados para ello. Creado por E.S.C. Coppock y presentado en 1962 en la revista Barron’s magazine, este indicador tiene un origen muy peculiar, les contaremos la historia brevemente. La iglesia episcopal pidió a Coppock un instrumento de análisis técnico para identificar oportunidades de inversión a largo plazo y éste, partiendo de la idea de que cada momento bajista necesita de un período de duelo, preguntó al obispo de dicha iglesia cual era el tiempo promedio que duraba el duelo de una persona, cuando perdía a un ser querido.
La respuesta que el obispo le dio influenció la creación de su indicador: siendo de 11 a 14 los meses que dura el duelo de una persona, Coppock decidió usar esas cifras como tasas de cambio, no nos preguntéis por qué pero esta es la corta narrativa. Para calcular la curva de Coppock hay pues que sumar las tasas de cambio de 11 y 14 períodos y obtener de esta suma una media móvil equivalente a 10 períodos. Actualmente se usa una curva de Coppock algo diferente de la versión original pero su raíz es la que hemos comentado y por ejemplo es frecuente encontrar sistemas que usan días en lugar de meses como períodos (294 y 231 días en lugar de 14 y 11 meses). Esta variación hace que la curva de Coppock se adapte mejor a un período de 6 a 12 meses. Asimismo, la versión que ofrece la revista británica Investors Chronicle incluye una señal de venta mientras que la curva de Coppock original incluye únicamente una señal de compra.
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VIERNES 30-09-2022
Ratios fundamentales de inversión
A la hora de escoger un fondo de inversión, es importante saber valorar los activos en los que invierte. Para ello, la herramienta más adecuada son las ratios fundamentales, si bien la dificultad reside en saber interpretarlos adecuadamente. Estas son las ratios más importantes que permiten valorar las inversiones de un fondo:
1. P/E (Price-Earnings Ratio)
La ratio P/E representa la relación entre el precio de la acción (P = Price) y el beneficio por acción (E = Earnings Per Share). Mide cuántos euros debe invertir un inversor en las acciones para obtener un euro de beneficio de la empresa (no como dividendos sino como beneficio teórico atribuido). Generalmente un P/E alto se interpreta como que los inversores esperan un crecimiento del beneficio en el futuro. Cuanto mayor sea el P/E, dado el mismo nivel de beneficio por acción, mayor será la valoración general de la empresa.
2. P/B (Price to Book Value)
La ratio P/B divide el precio de la acción entre el valor contable de dicha acción (en base, a su vez, al valor contable del patrimonio neto de la empresa entre el número de acciones). Si la ratio es mayor a 1 quiere decir que los inversores asumen que existen plusvalías no registradas en balance (ya sea por activos, pasivos o fondos de comercio), de tal forma que valoran la empresa por encima de su valor contable. Si la ratio es menor que 1 los inversores asumen que la compañía está sobrevalorada contablemente (existirán provisiones no contabilizadas, minusvalías, etc).
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