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Fases: Acumulación 2
Fase A:
Marca la detención de la tendencia bajista anterior. Hasta este punto, la oferta ha sido dominante. La inminente disminución se evidencia en el PS y SC. Estos eventos a menudo son muy obvios en los gráficos de barras, donde la ampliación de la difusión y el gran volumen representan la transferencia de grandes cantidades de acciones del público a grandes intereses. Una vez que se alivian estas intensas ventas, generalmente se produce una AR, la demanda institucional de acciones como en la cobertura a corto. Una ST exitosa en el área del SC mostrará menos ventas que antes y un estrechamiento del spread y una disminución del volumen, generalmente parando en o por encima del mismo nivel de precios que el SC. Si el ST va más bajo que el del SC, uno puede anticipar nuevos mínimos o una consolidación prolongada. Los bajos del SC y el ST y el alto del AR establecen los límites del TR. Se pueden dibujar líneas horizontales para ayudar a centrar la atención en el comportamiento del mercado, como se ve en los dos Esquemas de acumulación anteriores.
A la baja:
A veces, la tendencia bajista puede terminar de manera menos dramática, sin una acción climática de precio y volumen. En general, sin embargo, es preferible ver el PS, SC, AR y ST, ya que estos proporcionan no solo un panorama de gráficos más distintivo, sino una clara indicación de que los grandes operadores han iniciado definitivamente la acumulación.
Al alza
En un TR de re-acumulación (que ocurre durante una tendencia alcista a largo plazo), los puntos que representan PS, SC y ST no son evidentes en la Fase A. Más bien, en tales casos, la Fase A se parece a la que se ve más típicamente en la distribución (ver más abajo ) Las fases B-E generalmente tienen una duración más corta y una amplitud menor que, pero en última instancia son similares a las de la base de acumulación primaria.
Fase B:
Cumple la función de “construir una causa” para una nueva tendencia alcista. En esta fase, las instituciones y los grandes intereses profesionales están acumulando un inventario de precios relativamente bajos en previsión del próximo recargo. El proceso de acumulación institucional puede llevar mucho tiempo (a veces un año o más) e implica comprar acciones a precios más bajos y verificar los avances en el precio con ventas cortas. Por lo general, hay múltiples ST durante esta, así como acciones de tipo empuje hacia arriba en el extremo superior del TR. En general, los grandes intereses son compradores netos de acciones a medida que el TR evoluciona, con el objetivo de adquirir la mayor cantidad de suministro flotante que sea posible. La compra y venta institucional imparte la característica acción de subida y bajada del rango de negociación.
Al principio de la fase, los cambios de precios tienden a ser amplios y acompañados de un gran volumen. Sin embargo, a medida que los profesionales absorben la oferta, el volumen de las bajadas dentro del TR tiende a disminuir. Cuando parece que es probable que se haya agotado el suministro, el stock está listo para la siguiente.
Fase C:
Es donde el precio de la acción pasa por una prueba decisiva del suministro restante, lo que permite a los operadores de “dinero inteligente” determinar si la acción está lista para ser marcada. Como se señaló anteriormente, un resorte es un movimiento del precio por debajo del nivel de soporte del TR (establecido en las Fases A y B) que rápidamente se revierte y vuelve al TR. Es un ejemplo de una trampa para osos porque la caída por debajo del soporte parece indicar la reanudación de la tendencia bajista. Sin embargo, en realidad, esto marca el comienzo de una nueva tendencia alcista, atrapando a los vendedores tardíos (osos). En el método de Wyckoff, una prueba exitosa de oferta representada por un resorte (o una sacudida) proporciona una oportunidad comercial de alta probabilidad. Un resorte de bajo volumen (o una prueba de bajo volumen de una sacudida) indica que es probable que el stock esté listo para subir, por lo que este es un buen momento para iniciar al menos una posición larga parcial.
La aparición de un SOS poco después de una primavera o sacudida valida el análisis. Como se señaló en el Esquema de acumulación n. ° 2, sin embargo, la prueba de suministro puede ocurrir más arriba en el TR sin un resorte o sacudida; Cuando esto ocurre, la identificación de la Fase C puede ser un desafío.
Fase D:
Si estamos en lo correcto en nuestro análisis, lo que debería seguir es el dominio constante de la demanda sobre la oferta. Esto se evidencia por un SOS en la ampliación de los diferenciales de precios y el aumento del volumen, así como las LPS en los diferenciales más pequeños y los volúmenes disminuidos. Durante la fase, el precio se moverá al menos a la parte superior del TR. Los LPS en esta fase son generalmente excelentes lugares para iniciar o agregar posiciones largas rentables.
Fase E:
La acción abandona el TR, la demanda tiene el control total y el margen de beneficio es obvio para todos. Los contratiempos, como las sacudidas y las reacciones más típicas, suelen ser de corta duración. Los nuevos TR de alto nivel que comprenden tanto la toma de ganancias como la adquisición de acciones adicionales (“re-acumulación”) por parte de grandes operadores pueden ocurrir en cualquier punto de la Fase E. Estos TR a veces se denominan “peldaños” en el camino hacia niveles aún más altos del precio objetivo
Eventos: distribución 1
PSY:
Oferta preliminar donde grandes intereses comienzan a descargar acciones en cantidad después de un pronunciado movimiento ascendente. El volumen se expande y el diferencial de precios se amplía, lo que indica que puede estar llegando un cambio en la tendencia.
BC:
Clímax de compra durante el cual a menudo hay marcados aumentos en el volumen y el diferencial de precios. La fuerza de compra alcanza un clímax, con compras intensas o urgentes por parte del público que se llenan de intereses profesionales a precios cercanos a un tope. Un BC a menudo coincide con un excelente informe de ganancias u otras buenas noticias, ya que los grandes operadores requieren una gran demanda del público para vender sus acciones sin bajar el precio de las acciones.
AR:
Reacción automática. Con las compras intensas disminuidas sustancialmente después de la BC y la fuerte oferta continua, se produce un AR. La baja de esta liquidación ayuda a definir el límite inferior de la distribución TR.
ST:
Prueba secundaria en la que el precio vuelve a visitar el área del BC para probar el equilibrio de la oferta / demanda en estos niveles de precios. Para que se confirme un tope, la oferta debe superar la demanda; así, el volumen y el spread deberían disminuir a medida que el precio se acerca al área de resistencia indicada antes. Un ST puede tomar la forma de un empuje hacia arriba (UT), en el que el precio se mueve por encima de la resistencia representada por el BC y posiblemente otros ST antes de retroceder rápidamente para cerrar por debajo de la resistencia. Después de un UT, el precio a menudo prueba el límite inferior del TR.
SOW:
Signo de debilidad, observable como un movimiento descendente hacia (o ligeramente pasado) el límite inferior del TR, que generalmente ocurre al aumentar la propagación y el volumen. La AR y la SOW (s) inicial (es) indican un cambio de carácter en la acción del precio de la acción: la oferta ahora es dominante.
LPSY:
Último punto de suministro. Después de probar el soporte en un SOW, un repunte débil en un margen estrecho muestra que el mercado está teniendo dificultades considerables para avanzar. Esta incapacidad de recuperación puede deberse a una demanda débil, una oferta sustancial o ambas. Los LPSY representan el agotamiento de la demanda y las últimas oleadas de distribución de los grandes operadores antes de que comience la rebaja en serio.
UTAD:
Empuje hacia arriba después de la distribución. Es la contrapartida distributiva de la sacudida de primavera y terminal en la acumulación TR. Ocurre en las últimas etapas de esta y proporciona una prueba definitiva de la nueva demanda después de una ruptura por encima de la resistencia de la misma. De manera análoga a los resortes y las sacudidas, un UTAD no es un elemento estructural requerido: el TR en el Esquema de distribución n. ° 1 contiene un UTAD, mientras que el TR en el Esquema de distribución n. ° 2 no.
Fases: distribución 2
Fase A:
Esta fase en una distribución TR marca la detención de la tendencia alcista anterior. Hasta este punto, la demanda ha sido dominante y la primera evidencia significativa de que la oferta ingresa al mercado es la PSY y el BC. Estos eventos generalmente son seguidos por una AR y ST del BC, a menudo al disminuir el volumen. Sin embargo, la tendencia alcista también puede terminar sin acción climática, demostrando en cambio el agotamiento de la demanda con una disminución de la propagación y el volumen; Se avanza menos en cada avance antes de que surja una oferta significativa.
En un TR de redistribución dentro de una tendencia bajista más grande, la Fase A puede parecerse más al comienzo de un TR de acumulación (por ejemplo, con una acción climática de precio y volumen a la baja). Sin embargo, las fases B a E de una redistribución TR pueden analizarse de manera similar a la distribución TR en la parte superior del mercado.
Fase B:
La función de esta fase es construir una causa en preparación para una nueva tendencia bajista. Durante este tiempo, las instituciones y los grandes intereses profesionales están eliminando su largo inventario e iniciando posiciones cortas en previsión de la próxima rebaja. Los puntos sobre esta en la distribución son similares a los hechos para la Fase B en la acumulación, excepto que los grandes intereses son vendedores netos de acciones a medida que el TR evoluciona, con el objetivo de agotar la mayor cantidad posible de la demanda restante. Este proceso deja pistas de que el equilibrio entre la oferta y la demanda se ha inclinado hacia la oferta en lugar de la demanda. Por ejemplo, los SOW generalmente van acompañados de un aumento y un volumen significativamente mayores a la baja.
Fase C:
Esta puede revelarse a través de un UT o UTAD. Como se señaló anteriormente, un UT es lo opuesto a un resorte. Es un movimiento del precio por encima de la resistencia TR que rápidamente se invierte y cierra en el TR. Esta es una prueba de la demanda restante. También es una trampa para toros: parece indicar la reanudación de la tendencia alcista, pero en realidad está destinada a los comerciantes desinformados “mal informados”. Un UT o UTAD permite que grandes intereses induzcan a error al público sobre la dirección de la tendencia futura y, posteriormente, vendan acciones adicionales a precios elevados a dichos comerciantes e inversores antes de que comience el descuento. Además, un UTAD puede inducir a los comerciantes más pequeños en posiciones cortas a cubrir y entregar sus acciones a los intereses más grandes que han diseñado este movimiento.
Los operadores agresivos pueden desear iniciar posiciones cortas después de un UT o UTAD. La relación riesgo / recompensa es a menudo bastante favorable. Sin embargo, el “dinero inteligente” detiene repetidamente a los operadores que inician posiciones tan cortas con una UT tras otra, por lo que a menudo es más seguro esperar hasta la Fase D y un LPSY.
A menudo, la demanda es tan débil en una distribución TR que el precio no alcanza el nivel de BC o ST inicial. En este caso, la prueba de demanda de la Fase C puede estar representada por un UT de un máximo más bajo dentro del TR.
Fase D:
Esta llega después de que las pruebas en la Fase C nos muestran los últimos jadeos de la demanda. Durante esta, el precio viaja hacia o a través del soporte TR. La evidencia de que la oferta es claramente dominante aumenta con una clara interrupción del soporte o con una disminución por debajo del punto medio de la TR después de una UT o UTAD. A menudo hay múltiples manifestaciones débiles dentro de la Fase D; Estos LPSY representan excelentes oportunidades para iniciar o agregar posiciones cortas rentables. Cualquier persona que todavía esté en una posición larga durante la Fase D está pidiendo problemas.
Fase E:
Representa el desarrollo de la tendencia bajista; el stock deja el TR y el suministro está en control. Una vez que el soporte TR se rompe en una SOW importante, este desglose a menudo se prueba con una recuperación que falla en o cerca del soporte. Esto también representa una oportunidad de alta probabilidad de vender en corto. Las manifestaciones posteriores durante la rebaja suelen ser débiles. Los operadores que han tomado posiciones cortas pueden seguir sus paradas a medida que disminuye el precio. Después de un movimiento descendente significativo, la acción climática puede indicar el comienzo de una redistribución TR o de acumulación.
Análisis de oferta y demanda:
El análisis de la oferta y la demanda en gráficos de barras, a través del examen de los movimientos de volumen y precio, representa uno de los pilares centrales del método. Por ejemplo, una barra de precios que se ha extendido ampliamente, cerrando a un nivel muy superior al de las varias barras anteriores y acompañada de un volumen superior al promedio, sugiere la presencia de demanda. Del mismo modo, una barra de precios de alto volumen con amplia difusión, que cierra a un nivel muy por debajo de los mínimos de las barras anteriores, sugiere la presencia de oferta. Estos ejemplos simples contradicen el alcance de las sutilezas y los matices de dicho análisis. Por ejemplo, etiquetar y comprender las implicaciones de los eventos y fases de Wyckoff en los rangos de negociación, así como determinar cuándo el precio está listo para subir o bajar se basa en gran medida en la evaluación correcta de la oferta y la demanda.
Aplicando las leyes:
Las leyes primera y tercera de Wyckoff descritas anteriormente incorporan este enfoque central. La sabiduría convencional de mucho análisis técnico (y teoría económica básica) acepta una de las ideas obvias de esta la ley: Cuando la demanda para comprar acciones excede las órdenes de venta en cualquier momento, el precio avanzará a un nivel donde la demanda disminuye y / o la oferta aumenta para crear un nuevo equilibrio (transitorio). Lo contrario también es cierto: Cuando las órdenes de venta (oferta) exceden las órdenes de compra (demanda) en cualquier momento, el equilibrio se restablecerá (temporalmente) por una disminución de los precios a un nivel donde la oferta y la demanda estén en equilibrio.
Esfuerzo vs resultado
La tercera ley de Wyckoff implica identificar las convergencias y divergencias entre el volumen y el precio para anticipar posibles puntos de inflexión en las tendencias de los precios. Por ejemplo, cuando el volumen (esfuerzo) y el precio (resultado) aumentan sustancialmente, están en armonía, lo que sugiere que la demanda probablemente continuará impulsando el precio al alza. Sin embargo, en algunos casos, el volumen puede aumentar, posiblemente incluso de manera sustancial, pero el precio no sigue, produciendo solo un cambio marginal al cierre. Si observamos este comportamiento del precio-volumen en una reacción al soporte en un rango de negociación de acumulación, esto indica absorción de oferta por parte de grandes intereses, y se considera alcista. Del mismo modo, un gran volumen en un repunte con un avance de precio mínimo en un rango de distribución de comercio demuestra la incapacidad de una acción de repuntar debido a la presencia de una oferta significativa, también de grandes instituciones. Varias reacciones en el cuadro AAPL a continuación ilustran la Ley del esfuerzo versus el resultado.
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