El Método “Wyckoff” (I) – INVERSIÓN DINÁMICA

Wyckoff: «las reglas reales del juego»

El Método Wyckoff fue desarrollado gracias a que su autor e inversor era un lector y trader activo. Desde corta edad, concretamente los 15 años, aprendió muchísimo de los mercados y descubrió aquellos aspectos que quizás un trader minorista no tendría en cuenta. Ello lo llevó a fundar su propia escuela.

Wyckoff: un poco de historia

Richard Demille Wyckoff (1873–1934) fue un pionero de principios del siglo XX en el enfoque técnico para estudiar el mercado. A los 15 años, tomó un trabajo como corredor de bolsa para una correduría de Nueva York.

Luego, cuando todavía tenía 20 años, se convirtió en el jefe de su propia empresa. También fundó y, durante casi dos décadas, escribió y editó The Magazine of Wall Street, que, en un momento, tenía más de 200,000 suscriptores. Era un ávido estudiante de los mercados, además de un lector y trader activo.

Observó las actividades de mercado y las inversiones de los legendarios operadores bursátiles de su tiempo, incluidos JP Morgan y Jesse Livermore. A partir de sus observaciones y entrevistas con esos grandes traders codificó las mejores prácticas de Livermore: leyes, principios y técnicas de metodología de negociación, administración de dinero y disciplina mental.

“Las reglas reales del juego” de Wyckoff:

Desde su posición, observó que numerosos inversores minoristas se veían forzados repetidamente a operar por motivos equivocados. En consecuencia, se dedicó a instruir al público sobre “las reglas reales del juego” tal como lo juegan los grandes inversores o “el dinero inteligente”.

En la década de 1930, fundó una escuela que luego se convertiría en el Instituto del Mercado de Valores.

La oferta de la escuela era un curso que integraba los conceptos que Wyckoff había aprendido sobre cómo identificar la acumulación y distribución de acciones de los grandes operadores y cómo tomar posiciones en armonía con estos grandes operadores .

Sus ideas probadas en el tiempo son tan válidas hoy como lo fueron cuando se enseñaron por primera vez.

El enfoque de Wyckoff en cinco pasos:

El Método Wyckoff implica un enfoque de cinco pasos:

1. Determine la posición actual y la probable tendencia futura del mercado:

¿El mercado se está consolidando o está en tendencia? ¿Su análisis de la estructura del mercado, la oferta y la demanda indica la dirección que es probable en el futuro cercano?

2. Seleccione acciones en armonía con la tendencia:

En una tendencia alcista, seleccione activos que sean más fuertes que el mercado. Por ejemplo, busque que demuestren mayores subidas porcentuales y menores bajadas durante las correcciones. En una tendencia bajista, haga lo contrario: elija aquellos que sean más débiles que el mercado. Si no está seguro, del activo, elija otro.

3. Escoja activos con una “causa” que iguale o exceda su objetivo mínimo:

Un componente crítico de la selección y gestión fue su método único de identificar objetivos de precios utilizando proyecciones de Punto y Figura (P&F) para las operaciones largas y cortas.

En la ley fundamental de “Causa y Efecto”, el recuento horizontal de P&F dentro de un rango de negociación representa la causa, mientras que el movimiento de precios posterior representa el efecto.

Por lo tanto, si planea tomar posiciones largas, elija activos que estén en acumulación o re-acumulación y que tengan una tendencia suficiente para satisfacer su objetivo.

4. Determinar la disponibilidad de los activos para moverse:

Aplique las nueve pruebas para comprar o vender. Por ejemplo, en un rango de negociación después de una recuperación prolongada, ¿la evidencia de venta sugiere que está entrando una oferta significativa en el mercado y que puede justificarse una posición corta? O en un rango de acumulación aparente, ¿las pruebas de compra indican que la oferta se ha absorbido con éxito, como lo demuestra un resorte de bajo volumen y una prueba de volumen aún menor?.

5. Mida su compromiso con un giro en el índice bursátil:

Tres cuartas partes o más de los problemas individuales se mueven en armonía con el mercado general, por lo que mejora las probabilidades de una operativa exitosa estar detrás del mercado.

Los principios específicos lo ayudan a anticipar posibles cambios en el mercado, incluido un cambio de carácter de la acción del precio (como la barra descendente más grande en el volumen más alto después de una larga tendencia alcista), así como las manifestaciones de las tres leyes. Coloque su stop-loss en su lugar hasta que cierre la posición.

“La Mano Fuerte del Mercado”:

Wyckoff propuso un dispositivo heurístico para ayudar a comprender los movimientos de precios en acciones individuales y el mercado en su conjunto, que denominó el “La Mano Fuerte del Mercado”.

“… Todas las fluctuaciones en el mercado y en todas las acciones deben estudiarse como si fueran el resultado de las operaciones de un solo Ente. Llamémoslo La Mano Fuerte, que, en teoría, se sienta detrás de la escena y manipula las acciones para su desventaja si no entiende el juego mientras lo juega; y para su gran beneficio si lo entiende “. (El Curso Richard D. Wyckoff en Ciencia y Técnica del Mercado de Valores, sección 9, p. 1-2).

El consejo:

El aconsejó a los traders minoristas que intentaran jugar el juego del mercado como lo hace la Mano Fuerte.

De hecho, incluso afirmó que no importa si los movimientos del mercado “son reales o artificiales; es decir, el resultado de la compra y venta real por parte del público y los inversores de buena fe o la compra y venta artificial por parte de operadores más grandes “. (Método Richard D. Wyckoff de negociación e inversión en acciones, sección 9M, p. 2)

Las observaciones:

Basado en sus años de observaciones de las actividades de mercado de los grandes operadores, Wyckoff enseñó que:

La Mano Fuerte cuidadosamente planifica, ejecuta y concluye sus campañas.

Atrae al público a comprar una acción en la que ya ha acumulado una línea considerable de acciones al hacer muchas transacciones que involucran una gran cantidad, ofreciendo sus acciones al crear la apariencia de un “mercado amplio”.
Uno debe estudiar los gráficos de acciones individuales con el propósito de juzgar el comportamiento de las acciones y los motivos de los grandes operadores que lo dominan.
Con estudio y práctica, uno puede adquirir la capacidad de interpretar los motivos detrás de la acción que representa. Wyckoff y sus seguidores creían que si uno podía entender el comportamiento del Composite Man o Mano Fuerte, uno podría identificar muchas oportunidades, anticiparse y beneficiarse de ellas.
Ciclo de precios de Wyckoff:
Según Wyckoff, el mercado puede entenderse y anticiparse mediante un análisis detallado de la oferta y la demanda, que puede determinarse a partir del estudio de la acción del precio, el volumen y el tiempo.

Como corredor, estaba en condiciones de observar las actividades de individuos y grupos altamente exitosos que dominaban temas específicos; en consecuencia, fue capaz de descifrar, a través del uso de lo que llamó gráficos verticales (barras) y gráficos (Punto y Figura), las intenciones futuras de esos grandes intereses.

En la figura se muestra un esquema idealizado de cómo conceptualizó la preparación y ejecución de los grandes intereses para los mercados alcistas y bajistas. El tiempo para abrir posiciones largas es hacia el final de la acumulación para un mercado alcista, mientras que para posiciones cortas es al final de la distribución para la bajada del precio.

Tres leyes de Wyckoff:

La metodología basada en gráficos de Wyckoff se basa en tres “leyes” fundamentales que afectan muchos aspectos del análisis.

Esto incluye determinar el sesgo direccional actual y potencial de las acciones individuales y futuras del mercado, seleccionar las mejores acciones para negociar a largo o corto plazo, identificar la disponibilidad de una acción para dejar un rango de negociación y proyectar objetivos de precios en una tendencia a partir del comportamiento de una acción en un rango de negociación:

1. Oferta y la demanda determina la dirección del precio:

Este principio es fundamental para el método de negociación e inversión de Wyckoff. Cuando la demanda es mayor que la oferta, los precios suben, y cuando la oferta es mayor que la demanda, los precios caen.

El analista puede estudiar el equilibrio entre estas comparando barras de precio y volumen a lo largo del tiempo. Esta ley es engañosamente simple, pero aprender a evaluar con precisión en los gráficos de barras, así como comprender las implicaciones de los patrones, requiere una práctica considerable.

2. La causa y efecto ayuda al inversor a establecer objetivos de precios al medir el alcance potencial de una tendencia que emerge de un rango de negociación:

La “causa” de Wyckoff se puede medir mediante el recuento de puntos horizontales en un gráfico de Punto y Figura, mientras que el “efecto” es la distancia que se mueve el precio correspondiente al recuento de puntos.

La operación de esta ley puede verse como la fuerza de acumulación o distribución dentro de un rango de negociación, así como también cómo esta fuerza se desarrolla en una tendencia o movimiento posterior hacia arriba o hacia abajo. Los recuentos de gráficos de puntos y figuras se utilizan para medir una causa y proyectar la extensión de su efecto.

3. Esfuerzo versus resultado proporciona una advertencia temprana de un posible cambio de tendencia en un futuro cercano:

Las divergencias entre volumen y precio a menudo indican un cambio en la dirección de una tendencia.

Por ejemplo, cuando hay varias barras de precios de alto volumen (gran esfuerzo) pero de rango estrecho después de una recuperación sustancial, con el precio no logrando un nuevo máximo (poco o ningún resultado), esto sugiere que grandes intereses están descargando acciones en anticipación de un cambio de tendencia.

Análisis de rangos:

Uno de los objetivos del método es mejorar el tiempo del mercado cuando se establece una posición en anticipación de un movimiento venidero donde existe una relación favorable de recompensa / riesgo.

Los rangos de negociación (TR) son lugares donde la tendencia anterior (hacia arriba o hacia abajo) se ha detenido y existe un equilibrio relativo entre la oferta y la demanda.

Las instituciones y otros grandes intereses profesionales se preparan para su próxima campaña alcista (o bajista) a medida que acumulan (o distribuyen) acciones dentro del mismo.

En los TRs de acumulación y distribución, El Hombre Compuesto está comprando y vendiendo activamente, la diferencia es que, en acumulación, las acciones compradas superan en número a las vendidas, mientras que, en distribución, sucede lo contrario. El grado de acumulación o distribución determina la causa que se desarrolla en el movimiento posterior fuera de este.

Esquemas de Wyckoff:

Un analista exitoso debe ser capaz de anticipar y juzgar correctamente la dirección y la magnitud del movimiento fuera de un TR.

Afortunadamente, Wyckoff ofrece pautas probadas en el tiempo para identificar y delinear las fases y eventos dentro de este que, a su vez, proporcionan la base para estimar los objetivos de precios en la tendencia posterior. Estos conceptos se ilustran en los siguientes cuatro esquemas; dos que representan variantes comunes de estos de acumulación, seguidos de dos ejemplos del mencionado en distribución.

Eventos: Acumulación 1

PS:

Soporte preliminar donde las compras sustanciales comienzan a proporcionar un soporte pronunciado después de un movimiento descendente prolongado. El volumen aumenta y el diferencial de precios se amplía, lo que indica que el movimiento a la baja puede estar llegando a su fin.

SC:

Clímax de ventas, el punto en el que la expansión de la propagación y la presión de venta usualmente culminan y las ventas pesadas o en pánico del público están siendo absorbidas por intereses profesionales más grandes en el fondo o cerca de él. A menudo, el precio cerrará bastante bien en un SC, reflejando la compra de estos grandes intereses.

AR:

Recuperación automática que ocurre porque la intensa presión de venta ha disminuido considerablemente. Una ola de compras hace subir fácilmente los precios; Esto se ve impulsado por la cobertura corta. El máximo de este rally ayudará a definir el límite superior de una acumulación TR.

ST:

Prueba secundaria en la que el precio vuelve a visitar el área del SC para probar el equilibrio de la oferta / demanda en estos niveles. Si se va a confirmar un fondo, el diferencial de volumen y precio debería disminuir significativamente a medida que el mercado se acerca al soporte en el área de la SC. Es común tener múltiples ST después de un SC.

Nota:

Los resortes o sacudidas generalmente ocurren tarde dentro de un TR y permiten a los jugadores dominantes hacer una prueba definitiva de la oferta disponible. Un “resorte o soporte” toma el precio por debajo del mínimo del mismo y luego se invierte para cerrar dentro. Esta acción permite que grandes intereses engañen al público sobre la dirección de la tendencia futura y adquieran acciones adicionales a precios de ganga. Una sacudida termina al final de una acumulación es como un latigazo. Estos también pueden ocurrir una vez que ha comenzado un avance de precios, con un rápido movimiento descendente destinado a inducir a los minoristas en posiciones largas a vender sus acciones a grandes operadores. Sin embargo, los resortes y las sacudidas terminales no son obligatorios: el esquema de acumulación 1 representa un resorte, mientras que el esquema de acumulación 2 muestra un TR sin resorte.

Prueba:

Los grandes operadores siempre prueban el mercado para el suministro a lo largo de un TR (por ejemplo, ST y resortes) y en puntos clave durante un avance de precio. Si surge una oferta considerable, el mercado a menudo no está listo para ser marcado. Una primavera a menudo es seguida por una o más pruebas. Una prueba exitosa (que indica que se producirán nuevos aumentos de precios) generalmente hace un mínimo más alto en un menor volumen.

SOS:

Signo de fortaleza, un avance en el precio al aumentar el spread y un volumen relativamente mayor. A menudo, un SOS ocurre después de una primavera, validando la interpretación del analista de esa acción previa.

LPS:

Último punto de apoyo, el punto bajo de una reacción o retroceso después de un SOS. Hacer una copia de seguridad en un LPS significa un retroceso en el soporte que anteriormente era resistencia, con una disminución de la propagación y el volumen. En algunos gráficos, puede haber más de un LPS, a pesar de la precisión aparentemente singular de este término.

BU: “Respaldo”.

Este término es una abreviatura de una metáfora colorida acuñada por Robert Evans, uno de los principales maestros del método Wyckoff desde la década de 1930 hasta la década de 1960. Evans hizo una analogía del SOS con un “salto al otro lado del arroyo” de la resistencia a los precios, y el “back al arroyo” representaba tanto una toma de ganancias a corto plazo como una prueba de suministro adicional en el área de resistencia. Este es un elemento estructural común que precede a un aumento de precio más sustancial y puede adoptar una variedad de formas, incluyendo un simple retroceso o un nuevo TR en un nivel superior.

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